BANKVELDET En ny rapport finner at 186 amerikanske banker ikke har nok eiendeler til å betale alle kunder hvis til og med halvparten av uforsikrede innskytere bestemmer seg for å ta ut pengene sine.
Nærmere 200 amerikanske banker står overfor lignende risikoer som de som nylig førte Silicon Valley Bank (SVB) til implosjon og konkurs. Dette er ifølge en studie publisert i netttidsskriftet Social Science Research Network denne uken. SVB, en stor amerikansk långiver med hovedfokus på teknologi- og oppstartssektorene, ble stengt av regulatorer i forrige uke etter massive innskuddsutstrømmer.
I studien anslår fire økonomer fra anerkjente amerikanske universiteter hvor mye markedsverdien av amerikanske bankers eiendeler har falt på grunn av den siste tidens renteøkninger. Her står det:
Fra 7. mars 2022 til 6. mars 2023 steg federal fonds-renten kraftig fra 0,08 % til 4,57 %, og denne økningen ble ledsaget av kvantitativ innstramming. Dette førte til at langsiktige eiendeler tilsvarende de som er representert i bankenes balanser, har hatt betydelige verdifall i samme periode.
Midlene bundet i obligasjoner
En økning i denne renten kommer absolutt bankene til gode ved å gi dem grunner til å heve utlånsrenten, men mange amerikanske banker har bundet opp en betydelig del av overskytende kontanter i amerikanske statsobligasjoner. Dette ble gjort når rentene var nær null. Verdien av disse obligasjonene har nå falt kraftig på grunn av renteøkningene – investorer kan nå ganske enkelt kjøpe nyutstedte obligasjoner som gir høyere rente. Nedgangen i bankenes porteføljer anses som «urealisert», noe som paradoksalt nok betyr at verdien av verdipapirene faktisk har gått ned, men at dette tapet fortsatt «bare eksisterer på papiret».
Problemer oppstår når kundene krever tilbakebetaling av innskuddene sine og bankene tvinges til å selge sine verdipapirer – med betydelig tap – for å betale tilbake til innskytere. I ekstreme tilfeller kan dette føre til at en bank blir insolvent, eller, som skjedde med Silicon Valley Bank, kan tap av kundetillit utløse en såkalt bankkrise.
«Betydelig risiko for bankkrise mange steder»
Rapportens forfattere har undersøkt andelen av amerikanske långiveres finansiering som kommer fra uforsikrede innskudd: jo større den andelen er, desto større er risikoen for at banken blir utsatt for en bankkrise. For eksempel, i tilfellet med SVB, hvor 92,5 % av innskuddene var uforsikrede, førte innskuddsutgangen til at banken kollapset på bare to dager. Forfatterne konkluderer med at 186 amerikanske banker ikke har nok eiendeler til å betale alle kunder hvis til og med halvparten av de uforsikrede innskyterne bestemmer seg for å ta ut pengene sine. Risikoen for en bankkrise er derfor, understrekes det, svært reell på mange områder.
SVBs sak anses av flertallet av analytikere å ha «sendt krusninger over hele den amerikanske banksektoren» og dermed forårsaket nedleggelsen av en annen långiver, Signature Bank. Men flere andre amerikanske finansinstitusjoner har sett aksjene deres falle – som de seks største Wall Street-bankene, som tapte rundt 165 milliarder dollar i markedsverdi, eller omtrent 13 % av deres samlede verdi. Tidligere denne uken nedjusterte kredittvurderingsbyrået Moody’s utsiktene for det amerikanske banksystemet fra «stabile» til «negative», med henvisning til det «raskt forverrede driftsmiljøet».
